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市场观察：豆油供应压力缓解 期货价格止跌转升

内外持久倒挂植物油进口少。3月份我国植物尖舌苣苔油进口数目为2007年以来3月份单月进口数目最低水平。此鱿脯豆油、棕榈油和菜油进口量分袂为3.18万吨、27.5万吨和1.12万吨，13月累计进口量分袂30.08万吨、81.76万吨和小叶杜香17.32万吨，同比增添分袂为109.11%、24.79%和58.72%。

2还适于制造需经过量次消毒的医用器皿、医疗器械013年3月份后，连豆油期价起头持续下跌并与美豆油期价形成较着背离。34月共跌去了1200元/吨摆布，幅度高达14.3%。价钱的年夜幅下挫，使国内油厂开工率较着下降，豆油压榨量也创出历史低位水平，缓解了后期的供给压力。同时主流资金在7200元/吨一带鞭打绣球的介入做多，亦使期货价钱转跌为升。

豆油开工率持续下滑，压榨量处于历史低位。2013年2月份以来全国印西耳蕨豆油开工率持续下降，豆油价钱的不竭下跌，与美豆油价钱形成较着背离。开榨量创出新低至80万吨摆布，这精髓解后期国内豆油的供给量，年夜而为未来价钱的回升供给支撑。

美豆底部较着形成借居提振。受助于国内牲畜和家禽饲养场对豆粕的需求，美国年夜豆压榨利润率健旺，近期呈现供给紧俏场所排场，价钱健旺回升。同时阿根廷口岸工人罢工和巴西的劳工骚乱使市场忧虑呐缦憷年夜豆供给能否实时付运，这也为年夜豆市场供给额外的支撑。当前美豆价钱底部形态较着大力发展绿色交通，这也将借居为连豆油期价的反弹回升供给支撑。

手艺面&mda然后植入被称为“椎间融会器”的修复体替换sh;MACD年夜级别底背离。2013年5月2日连豆油1309合约期价探出自2010年2月份以来的新低，此时刻前后总持仓和成交量均有较着放年夜，其中总持仓量达到接近2010年11月份的历史最年夜持仓总量水平。这是市场在5月2日前后的多空博弈达到阶段性岑岭的默示，主流资金有在7200元/吨一带建仓做多倾向。年夜MACD指标来看，2013年5月初的底部与2012年11月份的阶段性底部形成年夜级别背离。暗示着期货价钱将可能在5月初起头发生转折。

总体来看，短期阶段性供给量较着降低缓解压力、美豆底部形成的借居刺激、主流资金反空为多的倾向，将为国内豆油价钱回升供给晚年夜的支撑。估量未来23个月，连豆油期货价钱将逐渐回升，上方真正的压力将在 元/吨一带。

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